化工行业迎十五五高质量转型：老旧装置更新与绿色升级打开装备窗口期
经历较长周期底部运行后，化工板块2026年进入底部震荡向复苏初期过渡阶段。大公国际研报指出，下半年行业景气度将延续修复、整体前低后高，四季度伴随旺季需求释放有望提速；但根本性反转仍需供给收缩与需求回暖形成合力。在《十五五原材料工业》数字化转型、AI工艺优化与本质安全导向，以及多地老旧装置更新改造方案叠加驱动下，资本开支重心从拼规模转向拼质量，耐腐蚀、无泄漏、智能化装备需求加速释放。
要点
- 广东率先落地攻坚方案：2026年10月《广东省重点行业节能降碳改造攻坚三年行动方案》印发，到2028年底石化化工达到能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，并明确1000万吨/年以下常减压、150万吨/年以下催化裂化等装置加快改造升级，老旧装备有序退出。
- 景气温和修复，信用分化延续：研报预计2026下半年行业前低后高、四季度加速；信用风险延续“头部稳健、中部分化、尾部承压”格局。碳市场扩容已覆盖石化化工行业，抬升尾部企业碳排放成本，倒逼不合规产能退出，低碳转型基金与超长期特别国债提供资金支撑。
- 安全运维从“事后修”转“预知修”：AQ3067将监测不投、联锁不恢复等列为重大隐患；11月合肥石化设备运维交流会主题聚焦数智赋能、预知性维修、转动设备升级与静设备长周期，老旧哑设备加装数字化控制系统成为改造标配。
- 绿电绿氢CCUS从示范进主装置：塔里木120万吨乙烯项目实现裂解、乙烯、丙烯三机全电驱+光伏绿电直连+低浓度烟气CO₂捕集，西北炼化推进绿氢耦合加氢、风光电直供，设备侧含义为空分/压缩机电驱化、储氢球罐与机泵可靠性升级。
- 高端新材料与国产化并行：光伏EVA、POE、茂金属PE、电子化学品、磷酸铁锂等高端品种需求扩张，半导体与新型储能带动成长性细分；中化装备北化机电解槽大型化迭代，承接氯碱存量改造红利，中东、东南亚持续释放出口增量。
影响
政策端多重约束已重塑行业准入规则：落后高能耗装备有序淘汰，存量在役装置迎来大规模节能改造周期，数字化追溯与低泄漏密封成为新设备出厂标配。具见流体的耐腐蚀泵、真空机组与MVR蒸发系统，正是匹配化工装置安全升级与绿色化改造的关键装备。在老旧装置更新与节能降碳攻坚双重驱动下，具备工况定制与全生命周期服务能力的企业将在存量更新浪潮中占据主动，减污降碳协同增效为化工装备提供了长期确定性增长空间。
